Lo que se pagó en una adquisición por encima del valor de los bienes tangibles — por la marca, la clientela, el saber hacer. Ese sobreprecio queda después en el balance como una partida.
Consejo MoatLens: El fondo de comercio es una promesa, no una posesión. Dice: pagamos más porque esperamos más. Si eso no se cumple, la empresa debe sanearlo — y el balance encoge de la noche a la mañana. Cuando el fondo de comercio crece durante años más deprisa que los ingresos, la empresa compra su crecimiento en lugar de generarlo. Un saneamiento cuantioso es una confesión: la adquisición salió cara.
En MoatLens esta explicación está justo al lado de la cifra — a un toque. Y ves la tendencia a diez años en vez de un valor aislado.
