El P/B compara el valor bursátil con los fondos propios del balance – el «valor contable». A grandes rasgos: lo que quedaría si la empresa vendiera todos sus activos y pagara sus deudas. Un P/B por debajo de 1 significaría que pagas menos que ese valor contable.
Regla general (válida solo en parte):
Consejo MoatLens: Lo pertinente que sea el P/B depende mucho del sector. Es adecuado para bancos, aseguradoras, industria e inmobiliario – ahí el valor reside en activos tangibles. En cambio, en empresas tecnológicas y de marca induce a error: su valor reside en el software, la marca y la fidelidad de los clientes, que apenas aparecen en el balance. Además, las recompras de acciones reducen el valor contable. Por eso, un P/B muy alto en esas empresas no significa a menudo «demasiado cara», sino simplemente: el valor contable es aquí la vara de medir equivocada.
En MoatLens esta explicación está justo al lado de la cifra — a un toque. Y ves la tendencia a diez años en vez de un valor aislado.
