Ce qui a été payé lors d'un rachat au-delà de la valeur des biens tangibles — pour la marque, la clientèle, le savoir-faire. Cette surprime figure ensuite au bilan.
Conseil MoatLens: Le goodwill est une promesse, pas une possession. Il dit : nous avons payé davantage parce que nous attendons davantage. Si cela ne se réalise pas, l'entreprise doit le déprécier — et le bilan fond du jour au lendemain. Quand le goodwill croît pendant des années plus vite que le chiffre d'affaires, l'entreprise achète sa croissance au lieu de la produire. Une lourde dépréciation est un aveu : l'acquisition était trop chère.
Dans MoatLens, cette explication se trouve juste à côté du chiffre — à un toucher. Et vous voyez la tendance sur dix ans plutôt qu'une valeur isolée.
