Le ROE montre combien de bénéfice une entreprise tire de l'argent de ses propriétaires (les capitaux propres). 20 % signifie : à partir de 100 € de capitaux propres, 20 € de bénéfice sont générés par an.
Règle générale :
Conseil MoatLens: Sur de nombreuses années, votre rendement se rapproche du ROE que dégage l'activité – une entreprise capable de replacer sans cesse ses bénéfices à 20 % fait croître votre argent comme les intérêts composés. Mais regardez l'endettement : un ROE élevé peut n'être obtenu que grâce à beaucoup d'argent emprunté (chez les banques, c'est de toute façon normal). Le mieux est un ROE élevé associé à un faible endettement – et stable sur de nombreuses années.
La rentabilité des capitaux propres (Return on Equity, ROE) indique combien de bénéfice une entreprise dégage avec l'argent investi par les actionnaires.
Pourquoi est-ce important ?
Imaginez que vous donnez 100 euros à une entreprise. Le ROE vous indique combien de bénéfice cette entreprise génère par an avec vos 100 euros. Un ROE élevé signifie : le management emploie efficacement le capital des actionnaires.
Quelles valeurs sont considérées comme bonnes ?
Perspective MoatLens : Les investisseurs Value expérimentés privilégient les entreprises qui dégagent un ROE élevé de façon constante pendant de nombreuses années – pas seulement une bonne année. La constance est ici plus importante qu'une seule valeur record.
Ce à quoi vous devez faire attention : Un ROE très élevé peut aussi résulter d'un fort endettement (l'entreprise emprunte de l'argent pour travailler). Regardez donc toujours le ROE en même temps que l'endettement.
Dans MoatLens, cette explication se trouve juste à côté du chiffre — à un toucher. Et vous voyez la tendance sur dix ans plutôt qu'une valeur isolée.
