L'entreprise affiche deux bénéfices : celui calculé selon les règles — et un bénéfice « ajusté », dont les charges non récurrentes ont été retirées. Restructuration, litige, dépréciation d'une acquisition.
Conseil MoatLens: Une fois, c'est une fois. Quand la même sorte de charge exceptionnelle revient cinq années de suite, ce n'est plus un élément exceptionnel mais une composante de l'activité — et sa place est dans le bénéfice. L'exercice le plus révélateur : additionner sur dix ans tout ce qui a été qualifié d'« exceptionnel ». Si le total approche un bénéfice annuel entier, le bénéfice ajusté dit peu de chose.
Dans MoatLens, cette explication se trouve juste à côté du chiffre — à un toucher. Et vous voyez la tendance sur dix ans plutôt qu'une valeur isolée.
