L'entreprise émet de nouvelles actions, le plus souvent pour rémunérer ses salariés. Le nombre de titres augmente — votre part de l'entreprise diminue, alors que vous n'avez rien vendu.
Conseil MoatLens: C'est un coût réel, aisément négligé dans le compte de résultat. Le test le plus simple : regardez le nombre d'actions en circulation sur dix ans. S'il monte régulièrement, vous payez chaque année une partie de l'addition en tant que propriétaire. Quand le bénéfice total progresse mais que le bénéfice par action stagne, la dilution en est presque toujours la cause.
Dans MoatLens, cette explication se trouve juste à côté du chiffre — à un toucher. Et vous voyez la tendance sur dix ans plutôt qu'une valeur isolée.
