Die Firma gibt neue Aktien aus, meist als Vergütung für Mitarbeiter. Die Zahl der Anteile steigt – dein Stück am Unternehmen wird kleiner, obwohl du nichts verkauft hast.
MoatLens-Tipp: Das ist eine echte Kostenposition, die man in der Gewinnrechnung leicht übersieht. Der einfachste Test: Schau die Zahl der ausstehenden Aktien über zehn Jahre an. Steigt sie stetig, zahlst du als Eigentümer jedes Jahr ein Stück mit. Steigt der Gewinn insgesamt, aber der Gewinn je Aktie kaum, ist die Verwässerung fast immer der Grund.
In MoatLens steht diese Erklärung direkt neben der Zahl — antippen genügt. Dazu siehst du den Verlauf über zehn Jahre statt eines einzelnen Werts.
