Das Geld, das ein Eigentümer der Firma jedes Jahr entnehmen könnte, ohne das Geschäft zu schwächen. Also der Gewinn, abzüglich dessen, was nötig ist, um Maschinen, Anlagen und Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten.
MoatLens-Tipp: Das ist die ehrlichste Zahl, die es für eine Firma gibt – und deshalb rechnet MoatLens den fairen Wert vor allem darauf. Sie beantwortet die einzige Frage, die einen langfristigen Anleger wirklich interessiert: Was wirft dieses Geschäft ab, wenn ich es besitze und behalte? Firmen, die ständig neu investieren müssen, nur um dort zu bleiben, wo sie sind, sehen im Gewinn gut aus – hier nicht.
In MoatLens steht diese Erklärung direkt neben der Zahl — antippen genügt. Dazu siehst du den Verlauf über zehn Jahre statt eines einzelnen Werts.
