Eine Maschine kostet heute 10 Millionen und hält zehn Jahre. Statt die Kosten einmal voll zu buchen, verteilt die Firma sie: jedes Jahr 1 Million. Das ist eine Abschreibung – ein Aufwand im Gewinn, aber kein Geld, das abfließt.
MoatLens-Tipp: Genau deshalb liegt der Cashflow meist über dem Gewinn. Das ist normal und kein Trick. Verdächtig wird es, wenn eine Firma ihre Abschreibungen als „nicht zahlungswirksam" abtut und so tut, als sei die Maschine ewig haltbar. Sie ist es nicht. Irgendwann muss sie ersetzt werden, und dann fließt sehr wohl Geld.
In MoatLens steht diese Erklärung direkt neben der Zahl — antippen genügt. Dazu siehst du den Verlauf über zehn Jahre statt eines einzelnen Werts.
